移動(dòng)支付需求旺盛
近年來(lái)我國銀行卡收單市場(chǎng)的規模不斷增長(cháng)，根據中國支付清算協(xié)會(huì )統計數據，2016年，全國182家收單機構共處理收單業(yè)務(wù)713.90億筆，金額76.50萬(wàn)億元，分別較上年增長(cháng)26.33%和47.17%。整個(gè)線(xiàn)下POS機收單市場(chǎng)主要參與者是第三方支付機構和商業(yè)銀行，第三方支付機構近幾年發(fā)展迅猛，其市場(chǎng)占比從2013年的22%增加到2016年的63%。粗略按照第三方支付收單手續費率千分之一計算，則2016年第三方支付收單市場(chǎng)規模已經(jīng)接近500億元，按照目前的增長(cháng)速度，未來(lái)收單市場(chǎng)將很快突破1000億元規模。
隨著(zhù)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)支付需求旺盛，第三方支付機構設備需求旺盛。自移動(dòng)支付產(chǎn)業(yè)在2014年依靠一波為數百億人民幣級別的狂轟濫炸之后，移動(dòng)支付迎來(lái)新曙光。而作為移動(dòng)支付附加產(chǎn)業(yè)的智能POS機市場(chǎng)也不例外。
智能POS由于搭載了安卓系統，不僅僅是支付入口，而且還是一個(gè)功能強大信息的收集、分發(fā)、處理平臺，能夠提供豐富的軟件服務(wù)。一直以來(lái)，廣大小微商戶(hù)的最大痛點(diǎn)都是如何提升經(jīng)營(yíng)效率，節約成本，同時(shí)提高自身的獲客能力，而智能POS憑借能夠深入商戶(hù)日常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的優(yōu)勢，可以針對性地為商戶(hù)提供經(jīng)營(yíng)管理優(yōu)化、用戶(hù)體驗改善、以及營(yíng)銷(xiāo)渠道拓展等服務(wù)。SAAS模式具有便捷靈活，投入較少、功能豐富的特點(diǎn)，為智能POS提供了絕佳的應用服務(wù)形式。
類(lèi)似于通常的SaaS模式，商戶(hù)可以按需選擇使用應用服務(wù)，并可按照包年、包月等方式，或者按流量的方式進(jìn)行計費。作為上述各類(lèi)SaaS服務(wù)平臺承載方，智能POS企業(yè)既可以自主研發(fā)應用服務(wù)賺取服務(wù)費，也可以同第三方軟件開(kāi)發(fā)商合作抽取提成。
何謂POS貸？
基于POS的B端金融服務(wù)最廣泛的服務(wù)方式是POS貸。從規?？?，由于央行端并沒(méi)有直接的統計數據批量，我們若參照2015、2016年小微企業(yè)的貸款余額來(lái)看，按照5%-10%的業(yè)務(wù)滲透率，則POS貸業(yè)務(wù)的整體規模年化在1.5萬(wàn)億元以上。
而從POS貸的業(yè)務(wù)特點(diǎn)看，放款效率高，抵押條件低，是對于缺少抵押產(chǎn)品的小微商戶(hù)最方便的融資方式，而從其融資成本看，若參照一般商業(yè)銀行的指導來(lái)看，根據商業(yè)銀行的官網(wǎng)通知來(lái)看，其規范的指引年化利率一般控制在20%以?xún)?。不過(guò)，傳統POS貸由于征信的維度單一，且資金流造假存在不確定性，因此自2016年下半年開(kāi)始，根據好貸網(wǎng)等專(zhuān)業(yè)金融資訊網(wǎng)站的統計，銀行對小微貸趨向謹慎，住房按揭和政府項目是貸款主方向。
而隨著(zhù)智能POS的大規模應用普及和生態(tài)豐富，多維大數據征信補充的方式使得智能POS支持下的POS貸有望重獲生機。在智能POS的支持下，比較傳統的收單數據收集維度，智能POS運營(yíng)商在商家的上下游客戶(hù)，庫存周轉甚至核心流水關(guān)聯(lián)賬戶(hù)方面都有直接數據采集能力。
因此，對于智能POS的運營(yíng)方看，由于多維數據的征信補充，其對于缺少普惠金融服務(wù)的中小企業(yè)在未來(lái)存在較大的有效服務(wù)可能，其多維征信數據的有效性會(huì )明顯優(yōu)于傳統POS貸的征信效果。
我們認為運營(yíng)方主要存在自營(yíng)和助貸兩種盈利模式。對于自營(yíng)來(lái)看，對于擁有互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照的公司而言，未來(lái)其放貸余額應當會(huì )被其注冊資本所約束。而在助貸方面，我們判斷這部分業(yè)務(wù)在未來(lái)很可能成為智能POS+支付服務(wù)運營(yíng)商較大的一個(gè)業(yè)務(wù)發(fā)展方向。而從盈利模式看，這部分業(yè)務(wù)主要存在兩種業(yè)務(wù)盈利可能，一方面來(lái)自服務(wù)費收入，另一方面則來(lái)自基礎利差的服務(wù)。對于這部分的基礎息差，我們判斷其毛利約在一個(gè)百分點(diǎn)左右。
證通智能POS
深圳市證通電子作為支付行業(yè)的老兵，基于十幾年在支付行業(yè)的耕耘，采用自主創(chuàng )新設計的技術(shù)平臺與完善解決方案，研發(fā)了新一代的智能POS終端。并且基于SASS模式獨創(chuàng )設計了證通云服務(wù)架構。行業(yè)應用服務(wù)商可以基于證通云開(kāi)發(fā)各種特定的行業(yè)應用，為用戶(hù)提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，打造完整的生態(tài)鏈。
目前市場(chǎng)上的智能POS產(chǎn)品從硬件上而言并未產(chǎn)生明顯差異，產(chǎn)品傾向與同質(zhì)化，價(jià)格戰較為激烈。證通電子秉持創(chuàng )新開(kāi)放精神，在智能POS上集成了人臉、指紋、虹膜等生物識別技術(shù)，適應多種形態(tài)的支付場(chǎng)景。目前已經(jīng)在全球多個(gè)國家落地，并獲得一致好評。
證通電子除了在智能POS設備上的布局以外，還參股了微信支付服務(wù)商翹楚盛燦科技，行業(yè)服務(wù)商睿博等，將深度享受到這波智能POS的紅利。
